发布作品

登录

藤椒油第一股”梦碎后,年营收超5亿元的幺麻子要“转战”新三板

调味食材 1周前

6月27日,幺麻子食品股份有限公司(简称“幺麻子”)申请股票在全国股份转让系统挂牌并公开转让,主办券商为中金公司,专项法律顾问为北京市君合律师事务所。

而在此之前,幺麻子从2020年就开始向资本市场进发,当年9月向四川证监局提交辅导备案基本情况,拟在深交所创业板上市。2021年3月,拟申请变更为主板上市。随后,分别在2023年3月3日、3月21日、6月27日3次更新招股书。

但在去年年底,幺麻子终止IPO进程,公司及保荐人此前向深交所提交了撤回上市申请。而今转战新三板,足以看出幺麻子对于资本市场的迫切与渴望。shiye-tou-tiao

幺麻子藤椒油

01

业绩

幺麻子号称是全国产销量最大的藤椒油生产企业之一,其调味油系列产品主要包括藤椒油、花椒油、木姜油、熟香菜籽油四个系列。食业-头条

根据此前幺麻子披露的招股书显示,2020年至2022年,幺麻子实现营收3.56亿元、4.62亿元、4.50亿元;净利润分别是1.02亿元、9789.66万元和8115.45万元。

在这三年里,幺麻子整体上属于“增收不增利”。而主要原因则在于综合毛利率持续下降,同期分别是42.54%、36.45%、32.34%。

值得一提的是,上述期内,幺麻子藤椒油在内的调味油业务营收分别为3.3亿元、4.3亿元、4.1亿元,分别占总营收的96.05%、95.02%、94.07%。但藤椒油的毛利率却从2020年的43.73%下滑至2022年的33.16%。从销量上看,主要业务调味油的销量也从2021年的1.34万吨下滑到2022年的1.18万吨。shi-ye-tou-tiao.cn

去年,幺麻子的业绩有所改善。据最新的公开转让说明书(申报稿,下同)显示:2023年度,幺麻子实现营业收入5.45亿元,同比增长21.11%;实现净利润9878万元,同比增长21.71%。综合毛利率略有增长,为33.30%。其中,调味油业务实现营收4.98亿元,毛利率为33.46%,在总收入中的占比也进一步下降至91.29%。

幺麻子藤椒油食-业头条

幺麻子引援中国国际食学研究所的测算数据显示, 2022 年中国藤椒油市场的出厂口径销售规模约为 16.7 亿元。自 2023 年起,随着抑制终端需求的因素消除,我国藤椒油市场规模的年均复合增长率约为 15-20%,整体增速相较花椒油更高,预计 2027 年藤椒油市场规模将成长至 35.6 亿元。

换而言之,幺麻子的藤椒油市场份额达到25%左右。shiyetoutiao

截至2023年末,幺麻子合作的一级经销商共有611家。主要集中在四川、重庆地区, 2022 年西南地区的经销收入比重占公司经销收入的比例在50%以上。在川渝等传统销售目标区域之外,公司也在其他区域不断发展和优化经销商队伍,已经形成陕西、北京、广东、河南、湖北等多个优势销售区域,推动公司销售收入的持续增 长,2023 年西南地区以外的经销收入占公司经销收入的比例已经超过 50%。并且,幺麻子销售金额在 100 万元以上的经销商在报告期内基本保持稳定。

02

展望

幺麻子在公开转让说明书中表示,公司自成立以来,公司秉承“给世界添一份椒香”的品牌使命,以建设中国一流的藤椒产业为己任,着力打造以麻系味型调味品为核心战略的产业生态。食业-头条

公司未来将持续扩展产业布局的深度和广度,打造公司可持续发展的三条发展曲线:第一是继续深耕藤椒油、花椒油、木姜油等麻系调味油系列产品,巩固行业头部企业位置;第二是大力发展以藤椒味型为主的差异化复合调味料,为消费者提供更多元、更优质的藤椒风味调味品,推动上述产品广泛运用于菜品烹饪、休闲食品等领域;第三是培育和开发眉山及周边区域的特色食物, 推广钵钵鸡、竹笋等本地特色食品或生态资源食品。公司致力于通过以上三条发展曲线的打造,使 公司成为中国最具代表性的麻系调味品生产企业。

根据幺麻子此前的招股书显示,公司计划募资5.66亿元,用于年产2万吨藤椒油及1800吨藤椒系复合调味酱汁及休闲食品建设项目等。由此可见,幺麻子还是想在产能层面进一步拓展。食业头条

幺麻子藤椒油食-业-头条

不过,从幺麻子的股权结构来看,创始人赵跃军家族和绝味食品系持有幺麻子绝大多数的股权数量。

其中,赵跃军、龚万芬系夫妻关系,赵麒、赵麟分别为赵跃军、龚万芬的长子和次子。而目前,赵跃军是幺麻子的董事长、总经理。龚万芬为幺麻子的供应部总监。赵麒此前曾任幺麻子董事、电商负责人,从2021 年 2 月至今,任幺麻子董事。赵麟则在幺麻子任董事兼副总经理。并且,龚万芬和赵麒系洪雅聚才有限合伙人。shi-ye-toutiao

而绝味食品旗下的网聚投资,也是湖南肆壹伍的有限合伙人,持有湖南肆壹伍 65.3465%的合伙份额。

此前,网聚资本投资幺麻子时,也签订过相关对赌协议,但随着幺麻子上市折戟也彻底终止了。不过,幺麻子如此“着急”拥抱资本市场,是否与资本亟待“回血”有关我们不得而知,但从业务上来说,也确实为幺麻子带来了新的收入。shi-yetoutiao.cn

不过,幺麻子能否顺利登上新三板还有待监管部门的进一步审核,业界更关心的是,幺麻子作为调味品行业的小品类龙头,未来又能讲出什么新故事呢?我们一起拭目以待。

本文为调料家原创,作者:矛石编辑:予怀设计:凌希,审核:川林

阅读2.14w

本内容仅代表作者独立观点,不代表平台立场,食业头条仅提供信息存储空间服务。

未经允许不得转载,授权事宜请联系shiyetoutiao2020@163.com;如对本稿件有异议或投诉,请联系shiyetoutiao2020@163.com

好文章,值得鼓励

好文章,值得分享
用户
反馈
APP下载
云交会