2024年第三季度，全球市场迎来复苏，我国进口葡萄酒市场也有显著提升，就九月而言，进口葡萄酒量、额分别大幅增长11.27%和26.85%。然而，精品葡萄酒市场的在国际上表现似乎仍然不尽人意，对此不少业内人士都感到担忧：这种长期低迷的现象究竟还将持续多久？何时将会迎来转机？

不久前，国际知名葡萄酒投资公司Wine Cap发布的第三季度葡萄酒报告，似乎传递了一种向好发展的信号，或许从中能为大家答疑解惑。

纵观全球市场，由于8月股市出现波动反弹，并在季末创下新高，今年9月，美联储宣布了自2020年以来的首次降息，推动了美国股市的大幅增长。实际上，包括美联储、欧洲中央银行和苏格兰银行在内的各国央行都因通货膨胀的缓解将重心转向降息以刺激经济增长，共同推动了全球市场的回暖。尽管目前仍存在对美国经济可能衰退以及日本市场波动的担忧，但目前整体经济前景有所改善，低利率和更好的经济环境为增长创造了机会。

将目光聚焦到精品葡萄酒市场，却与整体经济复苏呈现相反局面。Liv-ex Fine Wine 100指数在今年9月下跌1.7%，经历了自去年10月以来的醉大跌幅，实际上，自2022年10月以来，精品葡萄酒的价格就持续下跌，大多数地区的价格都回落到了2021年的水平。shi-ye-tou-tiao-cn

整个第三季度精品葡萄酒下跌了4%。其中波尔多领跌，下降4.4%，细分来看，其the Second Wine 50（副牌酒50）指数下降了6.6%，the Right Bank 50（波尔多右岸50）指数下降了4.6%，但苏玳产区葡萄酒的价格略有上涨。但报告指出，目前波尔多葡萄酒的市场需求仍然稳定，所占据的市场份额超过三分之一。

此外，其他地区也经历小幅下滑，意大利和勃艮第葡萄酒的价格均下跌了2%，相比之下罗讷河谷地区的较为稳定，仅下跌了0.8%。尽管这些地区存在下跌，但一些旧年份因市场的调整重新受到关注，被视为是有价值和吸引力的选择。

食-业-头-条

图源｜Wine Cap

2024年，法国葡萄酒产量将下降22%，或创下历史新低。受恶劣天气影响，勃艮第和波尔多等地区的葡萄产量将大幅下降，分别减产25%，波尔多减产10%。从历史上看，勃艮第葡萄酒的稀缺性推动了二级市场价格上涨，但经济衰退可能会抑制这一趋势，使投资者的选择变得至关重要。在波尔多，虽然产量减少通常可以支持优质葡萄酒的价格稳定，但更广泛的市场条件可能会限制价格回升，尤其是对于中端葡萄酒品牌。shiye-toutiao.cn

与此同时，香槟却成为这个艰难季度中的一抹亮色——在上个季度增长了0.4%。一些品牌在第三季度取得了出色回报，Krug 2004价格上涨21.6%，领跑香槟类别，此外，汝纳特白中白和泰亭哲等品牌在过去六个月内的回报率超过30%，优于市场表现，反映出投资者对精品香槟品牌的持续兴趣。

shi-yetoutiao.cn

当然，除香槟之外，也有其他一些葡萄酒品牌在整体市场面临挑战的情况下逆势而上，表现出色，比如佩高酒庄的Châteauneuf-du-Pape Cuvée Réservée 2012，涨幅达21.2%；以及2011年份的Sassicaia，涨幅为21%。

除此之外，其他一些品牌也取得了出色的回报。逆势而上，从而凸显了投资品牌战略性决策的重要性。比如佩高酒庄的Châteauneuf-du-Pape Cuvée Réservée 2012，涨幅达21.2%；以及2011年份的Sassicaia，涨幅为21%。食-业-头条

上述这些复杂的表现展现了精品葡萄酒市场的多样性，不同产区和品牌的价格走势存在显著差异。

精品葡萄酒市场的持续下跌令不少人为市场何时才能稳定下来感到迷茫，但也不必为此太过担忧，10月Liv-ex Fine Wine 100指数上涨1%，成为自3月以来的首次增长，Wine Cap也在报告中阐明，以下一些迹象也正表明精品葡萄酒市场有望在第四季度得到复苏。

一方面，精品葡萄酒的需求依然强劲，尤其是那些持续优于市场表现的品牌，今年已经出现了几次打破拍卖纪录的情况，其中包括高端的勃艮第酒，这些都表明大众对高端葡萄酒的兴趣持续存在。

另一方面，尽管整体市场面临挑战，但选择合适的葡萄酒进行战略投资仍能带来可观回报。因此，想要利用市场低迷期寻找机会的投资者，应关注那些在整体下滑中依然表现增长的品牌。此外，全球经济的好转也为葡萄酒创造了增长环境。以美国联邦储备为首的央行已经转向降息，这将会刺激进一步的投资，尤其是在精品葡萄酒这样的另类资产领域。

从地区表现来看，主要地区的持续下滑可能会开始稳定，正如目前香槟类别所显示的那样。随着像Jane Anson等知名权威酒评人对2009年和2010年波尔多葡萄酒打出的九个满分评分，未来可能会看到人们对经典年份葡萄酒的重新关注。

总结来说，2024年第四季度为长期投资者提供了一个独特的机会窗口。在目前的下滑趋势下，对高表现品牌（High-performing brands）和被低估年份的葡萄酒上进行战略性投资，可能会在未来的复苏过程中获得可观的回报。