近日，4大酱油上市企业集体交出三季报“成绩单”。

海天味业“稳”字当头，中炬高新（厨邦母公司）跑出“加速度”，千禾味业仍在品牌“修复期”，加加食品则上演了“增利未增收”的阵痛。shiye-tou-tiao

数据看似冰火两重天，但拨开业绩的迷雾，一个“真相”浮出水面——在传统渠道增长见顶的当下，酱油巨头们正在集体杀向“新渠道”。

先看数据。

海天味业：稳字当头，暗藏锋芒。前三季度营收225.53亿元，同比增长4.27%；归母净利润53.80亿元，同比增长1.17%。酱油营收114.68亿元，同比增长2.80%，是四大巨头中唯一营收破百亿的企业。经销商总数6768家，净增66家。据悉，公司以薄盐、有机为核心的健康系列产品持续领跑，前三季度营收增幅达22%。据悉，海天味业已经成立全国特通业务统筹管理中心，推出全品类特渠产品矩阵。稳，是基本盘；锋芒，藏在新渠道里。

中炬高新：净利大增60.72%，改革红利释放。前三季度营收37.18亿元，同比增长17.78%；归母净利润6.11亿元，同比增长60.72%，创2021年以来同期新高；经营活动现金流净额8.46亿元，同比增长63.88%。酱油营收20.19亿元，同比增长6.47%。净利大增不是靠压货，而是靠多品类增长、渠道拓展和经营改革共振。shi-ye-tou-tiao-cn

千禾味业：营收微增净利下滑，品牌正在修复。前三季度营收20.08亿元，同比增长1.04%；归母净利润2.46亿元，同比下滑5.2%。酱油收入12.87亿元，同比增长2.24%。公司毛利率逐季走低，分别为40.82%、37.53%、35.24%。销售费用3.63亿元，同比增长11.69%，品牌修复投入持续加大。虽有压力，但千禾的渠道调整已经开始：向商超定制开放，与京东C2M合作，用新渠道寻找新增量。

加加食品：营收降净利增，非经常性损益背后的突围。前三季度营收9.46亿元，同比下降6.29%；归母净利润3651.31万元，同比大增302.44%。净利润增长主要系坏账准备转回及银行利息收入增加。主业仍承压，但亏损在收窄。加加的双品牌运营和场景化营销，正在寻找自己的新渠道切口。

4家企业，4种业绩表现，但他们都在做同一件事——向新渠道要增长。shiyetou-tiao.cn

新渠道不是简单多开几个网点，而是换一种方式触达消费者。

1. 特通渠道：从“流通货架”到“封闭场景”

海天成立了全国特通业务统筹管理中心，推出从调味品到米面油的全品类特渠产品矩阵和多元化定制服务，覆盖食堂配餐、福利礼品、封闭零售（如加油站、高速服务区、监狱、机场等）、积分兑换等多个特渠场景。针对特渠，海天推出节日礼品礼盒、餐饮B端大包装、企业福利集采套装、封闭渠道专属规格等差异化产品。

更关键的是，海天不只是“卖货”，而是提供从产品到方案的完整赋能——定制化营销方案、专属包装设计支持、稳定利润空间保障，叠加国民品牌信任背书。特渠对于海天，是跳出传统流通和餐饮渠道之外，稳定、抗周期的增量盘。 礼品集采、食堂配餐的订单，能够对冲线下商超的波动压力。

中炬高新同样在特渠上发力。团餐、餐饮渠道的定制化需求，正在成为其新的增量来源。

2. 商超定制与自有品牌：从“品牌货”到“渠道自有品牌”

中炬高新与朴朴、大润发、兴盛优选、沃尔玛、中百等零售商开展定制合作，并首次进入奥乐齐，进一步拓宽销售渠道，满足不同零售渠道的差异化产品需求。

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千禾味业向沃尔玛、盒马、山姆、胖东来、麦德龙等连锁商超开放定制生产，目前已合作开发超过70款商超自有品牌定制产品。与沃尔玛合作的“沃集鲜”黑豆酿造生抽，围绕渠道客群在规格、价格带和产品定位上做差异化布局；与京东的C2M合作则将新品上市周期缩短了约67%。

据纽锐拓消费者指数报告，2025年零售商自有品牌销售额同比增长48%。定制，正在成为调味品企业获取需求端数据、缩短反馈周期、绕过传统货架正面竞争的一种战略通道。食业-头条

3. 内容电商与线上线下一体化：从“人找货”到“货找人”shiye-toutiao

中炬高新去年启动的内容电商业务逐步起量，山药枸杞馄饨汤包、亚麻籽紫苏籽芝麻盐累计收入已形成一定规模，并将进一步摸索线上线下一体化经营模式，结合新渠道和线下传统渠道各自优势，打造高复购单品。

千禾味业线上渠道营收2.73亿元，同比微增1.94%，逐步企稳。

加加食品加大社媒和短视频运营投入，联动权威机构与异业品牌开展体验营销，实现对年轻消费群体的有效触达。食-业头-条

内容电商不是简单的线上卖货，而是用内容撬动需求，用数据反哺产品。食-业头-条

第一，传统渠道红利见顶，存量竞争加剧。传统经销商模式承压，商超客流下滑、渠道碎片化，同质化竞争激烈。仅靠传统流通和商超货架，增长空间已经有限。食-业头条

第二，新渠道强势崛起，成为增长新引擎。量贩零食、特渠、药店、即时零售、连锁商超自有品牌、内容电商等创新渠道，正以不可逆之势重塑十万亿糖酒食品行业的市场版图。渠道重构，格局洗牌，增长的人口与逻辑彻底改变。新渠道带来新流量、新场景、新需求。

第三，消费分层与场景化需求倒逼渠道重构。银发群体需要五黑薄盐生抽，年轻餐饮市场需要火锅底料、酸菜鱼调料，团餐食堂需要大包装和定制化方案，福利礼品需要礼盒装。不同场景对应不同渠道，企业必须从“卖货”转向“提供方案”。

第四，增长逻辑从“铺货”转向“精准触达”。渠道定制、C2M、内容电商、社媒短视频，本质都是缩短反馈周期、获取需求数据、提高复购。新渠道让企业离消费者更近。

当酱油巨头们纷纷把目光投向新渠道，一个现实问题摆在面前：如何高效对接这些创新渠道？如何让优质产品与新兴渠道紧密携手？

答案就在2026华糖万商大会。

2026年11月26日-28日，2026华糖万商大会暨第十一届中国糖酒食品精品展将在郑州国际会展中心盛大启幕。本届大会的主题，精准踩在了行业的痛点上——“向新渠道要增长”。

为了帮调味品及糖酒食品企业真正把增长通道铺平，本届万商大会将呈现三大硬核亮点：

直击痛点：创新设立“创新渠道合作洽谈区”。大会现场将设立专门对接区，涵盖量贩零食、新鲜零食、礼品福利、校园渠道、部队监狱特渠、连锁商超、硬折扣超市、即时零售、私域电商、连锁餐饮/团餐等几乎所有热门新渠道。企业现场即可与采购决策人面对面洽谈，告别无效跑展。

千企云集：65000㎡超级精品大展。11大行业、40细分品类，1000+家展商。不仅有食品、食材（调味品）、饮品、酒类等精品馆，还特别规划了“自有品牌馆（连锁商超直采/定制合作专区）”，完美契合调味品企业发力定制业务的趋势。

思想盛宴：把脉2027行业大势。大会期间将同步召开第二届特渠大会暨大食品产业首届政企采生态论坛、新食材＆新渠道品类冠军闭门会、中国超市直采大会暨第二届自有品牌共创大会暨首届地标优品进商超合作大会、2026食药同源产业发展大会、第三届新鲜零食产业生态大会、2026 经销商进化大会暨第三届经销商全域转型实战大会等十余场产业/渠道峰会。在这里，不仅能拿订单，更能看透未来一年的行业风向。

总之，三季报的分化只是表象，渠道的洗牌才是内核。当旧有的红利消耗殆尽，不妨走出去，去郑州，去万商大会，去拥抱那些正在疯狂生长的新渠道。shi-ye-toutiao

11月26日-28日，郑州国际会展中心，2026华糖万商大会，等你来“向新渠道要增长”！食业-头条

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