未来3-4年是牛市？中国白酒永远好？

老蔡酒话 2023年11月29日

我最近正在研究迎驾贡酒的时候，忽然发现一条新闻，广发证券11月22日发布研究报告称，供给集中叠加消费升级，白酒龙头品牌和渠道优势更大。随着宏观经济企稳回升，预计未来3-4年有望迎来下一轮白酒牛市！

我看底下骂声一片，果然，广发证券是不是对于牛市有什么误解？可能吹出来的牛市也算牛市吧。

最近几年大家都在抱怨生意难做，钱难赚，但是酒行业之外的人却有一种奇怪的观点，他们认为白酒没有保质期，毛利率高，又是生活刚需，所以依然是为数不多的好生意，在这样的环境下时间久了，一些行业内的人也莫名的亢奋起来，认为自己在从事着一项多么了不起的事业，看着今年前三季度几家名酒企的报表，似乎集体失去了理智的思考，完全不考虑当下中国酒行业的艰难。呵，果然中国人是善于自我安慰的。

食-业-头条

但凡一个生意好不好，我觉得行业外的人是没有发言权的，更要警惕那些明显有利益关联的人说的话，而且不仅要看到行业现在的情况，更要注意行业未来会是什么样子。

现在关于白酒的未来，大概有两种流行的观点，一种我称之为“逐渐边缘论”，这派认为中国白酒是东方传统熟人阶级社会的产物，更是等级秩序中个人忠诚度的测试工具，逐渐会被崇尚自由与时尚的新生代抛弃；另一种我称之为“社会同化论”，此派认为中国白酒是中国传统民俗民族文化的一部分，也是中国人生活职场社交的重要载体，等年轻人真正进入中国特色现实社会，自然就会接受以白酒为内容的社交规则。

我是老实人，所以这两种观点都对，但是非要我说出一个倾向，或者对错论断，我又是没有勇气，毕竟在屁股决定脑袋，位置决定思想的年代，我既不是教授与专家，更不是会长秘书长，或者是哪个董事长，所以只能酒壮怂人胆起来，说几句胡话酒话。

中国白酒是情绪饮品，是成人饮料，是儒家文化圈社交道具，也是个人生活的工具和面具，因此社会上面流行着一个理论，那就是中国酒类无论经济好坏都利好白酒，其实他们的逻辑也不复杂：

经济好的时候，人们的生活社交活动强度与范围大幅增加，并且消费能力更强，在商务、宴席、旅游、收藏与投资等场景的支付意愿更高，自然有利于酒类的消费；而越是经济越差的环境，虽然整体上酒类消费更加谨慎了，但是人们迫于生活与发展压力也会主动增加社交活动，商务人士与职场人士的饮酒量与频次都会大幅提高，并且经济下行可能会导致财富分化，反而有利于高端酒类消费，而对于普通老百姓，困难的生活中的人们需要酒精来缓解压力，这对于中国白酒的发展也算是一种利好。

于是，无论经济好坏，都是利好白酒消费，俗称“双赢”，在他们眼里就是中国白酒了赢两次的意思。大概中国酒人总是这样自信，只可惜广大股民不太相信，所以股市太不自信，不过不要紧，现在还留在股市的人，更加需要酒精麻痹自己，反正就是利好白酒。

现实就是这么荒诞，大清已经亡了上百年，我们酒人头上阿Q的辫子却还在迎风飘扬！

当然，以上只是调侃。我深知酒类消费与社会消费一样，受到经济水平、人口结构与消费习惯等诸多因素共同影响，并且过去很长一段时间，依靠名酒的“以价换量”，中国酒保持了较高的增长，但是现在明显已经进入存量市场，消费容量有限，消费频次降低，酒价不可能无限高，人们不可能喝更多酒，这是一个常识，而另一个常识是，我们已经进入了老年社会，第三个常识是，房地产经济结束了！

正是如此，现在所谓的结构性机会，其实就是大量酒企被淘汰的过程，中国酒行业下阶段发展必然伴随着残酷的渠道内卷与消费挤压，如果需求端始终得不到改善，那么市场产销矛盾将会集中爆发，从而带来行业性的衰退，能够“剩者为王”就不错了，哪有“牛市”之说？

但对于此我却又不敢多说，因为我深知“自以为是”的观点太多，一是容易得出偏激的结论，二是会误导许多人的生活。比如现在酒行业许多所谓“意见领袖”，他们总是“意见”太多，以至于大众似乎对于他们都有太多的“不同意见”。

幸而，我不是所谓专家，也不是啥领袖，顶多算一个喜欢喝酒的氓流无产者，所以根据我多年醉卧路边社的经验，如果一个行业，所有人都说好，那么这个行业大概率马上要出大问题。

所以一些媒体与机构，你们可以不说真话，但是一定不能说假话，这是一种态度，更是一种责任！

从这个角度来说，酒行业暴露一些问题是好事情，洗洗澡，消消毒，减减肥，既让行业轻装上阵，重新出发；又擦亮了广大群众的眼睛，暴露了许多第三方的本来面目，这是有大功德的善举……

所以，有了上面这些不合时宜的话。

作者：蔡学飞酒后

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